Baron de ley

Baron de ley (BDL)

Precio objetivo 109€; Precio actual 93€

Baron de ley es una empresa española de viñedos y vino, fundada en 1985.

Tesis de inversión

OPA lanzada y finalizada en marzo de 2019, a un precio de 109€ por acción.

Buena remuneración al accionista via recompra de acciones, reduciendo su número de acciones casi un 50% desde 2006.

Empresa sin deuda.

Capitaliza a precios actuales unos 380M, con un patrimonio neto de 292M, sin deuda y con una caja de unos 100M, su cash flow ronda los 28M al año.

Riesgos

Reducción de las ventas de vino en el canal horeca por la crisis del Covid, aunque creemos que es un riesgo puntual.

Control en manos de un único accionista mayoritario, con más del 90% del capital, y escaso free floart en bolsa.

Precio objetivo

El precio objetivo coincide con el precio de la opa lanzada por Mazuelo a 109€.

Veo difícil pasar la barrera de los 109€ a medio plazo.

Estrategia de inversión

Es una empresa conservadora, que crea valor a lo largo del tiempo, y así lo demuestra su gráfica a largo plazo.

El precio de la opa me parece una buena referencia, de hecho la opa solo tuvo un 39% de aceptación sobre las acciones a las que se dirigia la oferta. Aunque creo que su valor puede ser superior a 109€, es nuestro objetivo de inversión.

Al precio actual supone un 15% sobre el precio objetivo, no es mucho descuento, pero al disponer la empresa de una situación financiera muy holgada y activos de calidad, es la referencia para efectuar la primera entrada, aprovechando las caídas que en su caso se pudieran producir para ir completando nuestra posición objetivo.

Este análisis es meramente informativo, no suponiendo ninguna recomendación de compra ni de venta, así mismo, no podemos certificar la veracidad de los datos mostrados. La inversión en bolsa implica un alto grado de riesgo, pudiendo el inversor perder la totalidad de su inversión.